财新传媒

23
2018

小善周观察|说中了吧,海南概念股套人没商量

小善周观察|说中了吧,海南概念股套人没商量
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场大跌。
 
不过,从整体指数估值来看,沪深300已经回到了相对合理的区间,其实这种回调程度每一年都有,不用太过担心。
 
上周,我们对海南概念的成色做了分析,认为它不是太好。果不其然,周一涨了一天后,就开始狂跌。这件事情的分析其实一点都不难。
 
不过,我们倒是认为去年炒过又退潮的雄安概念股,又出真实业绩的趋势。有兴趣的朋友可以在里面找真实的受益者。</......

16
2018

小善周观察 | 海南概念股成色几何?

小善周观察 | 海南概念股成色几何?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场处于比较平稳的阶段,有涨有跌,指数变动不大。
 
这周,出了好多大事情,不过主要是国际大事。周末美国直接撸叙利亚,让市场可能会对此有避险的行为。
 
而国内呢,则是比较大的利好,大大直接给海南极高的政策支持,预计下周会有很好的表现。不过,我们分析认为:它的成色不如去年的雄安概念股。具体的在后面分析。
 
到目前为止,
 
沪深......

9
2018

小善周观察 | 这轮调整接近尾声?

小善周观察 | 这轮调整接近尾声?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周虽然只有3个交易日,但是却是让大家不太爽的,提前过了清明节。
 
这3个交易日里,市场整体表现不是太好。从指数来看,创业板跌幅有点大,沪深300反而又抗跌了。
 
到目前为止,我们对创业板的估值还是定义在“高”的水平。沪深300、中证500属于“适中”的水平。 
 
由于今年价值股表现不佳,加上上市公司要出一季报的业绩了,如果一季报靓丽,那......

2
2018

小善周观察|新兴产业大涨,什么成色?

小善周观察|新兴产业大涨,什么成色?
一、市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场真是分化得特别极端。沪深300还是微跌的,但是创业板指却大涨了10%。一周时间,这种分化是极度少见的。 
 
我们在年前一直说,不用对新兴产业悲观,因为确实它们是很扎实的在发展。而且由于两年半的下跌,其实已经有比较合理估值的新兴产业了。
 
今年到目前为止,创业板涨了8%,沪深300跌了3%,一下子又开始逆转去年的分化情况了。去年跟进那些大涨的价值股,今年到目前为止都不太好。投资还是要往人少的......

26
2018

小善周观察|猜贸易战影响,你觉得你能猜对?

小善周观察|猜贸易战影响,你觉得你能猜对?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周因为贸易战的影响,市场大跌。所有指数都跌。跌得少的,像沪深300,也跌了3.7%。跌得多的,像中证500,跌了5.8%。
 
行业和行业之间客观讲受贸易影响肯定是不一样的。但是市场面对未知时,天然会产生恐惧,那就只有大跌来应对。
 
目前市场很多公司还是比较合理的估值,大跌其实是好的买入机会。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是13.7倍PE,1.61倍PB。

18
2018

小善周观察|财政和货币双回落,对股市影响如何?

小善周观察|财政和货币双回落,对股市影响如何?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周市场呈现普遍的回落态势。基本上指数跌幅在1%-2%幅度,不管是价值股、还是成长股,以及小盘股、还是大盘股,都是如此。
 
今年市场自2月初到现在,就处于一个调整态势。今年1月底,上证指数到了3587点,现在是3270点,离高点还差10%左右的距离。一般A股的调整没有两个月是走不出来的,目前也处于一个这样的时间区间。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是14.26倍PE,1.66倍PB。
&nbs......

12
2018

小善周观察 | 成长股又复活了?

小善周观察 | 成长股又复活了?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
 
小善简评:
 
年后的第一周周观察提到,成长股有微妙的变化。这周,成长股表现异常出色!
 
以创业板为代表的成长股这周大涨,涨幅4.8%。沪深300为代表的价值股也还不错,涨了2.3%。
 
顺便说一下,小善旗下的多只产品比5000点时的净值高了,创了历史新高,本周涨幅甚至都有超过6%的。
 
之前小善的周观察一直提这个观点:如果你选股能力不错(这个前提很重要),这时候市......

5
2018

小善周观察 | 年后的市场风格

小善周观察 | 年后的市场风格
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
市场开年后,基本是一个风格变化的过程。因为出台了一些政策,使得市场风格开始出现微妙的变化。特别是注册制延迟的政策,这个对跌肿了的小股票来说,是个天大的利好消息。不过我实在是不懂为什么担心美股崩盘怎么就变成中国不推行注册制的理由了,大概率是这块肥肉太厚了吧。
 
本周沪深300表现一般般,反而是创业板指,很牛,涨了6%!
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是14.28......

12
2018

小善周观察 | A股价值投资好时代

小善周观察 | A股价值投资好时代
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
 
小善简评:
 
本周……是今年到现在为止最惨的一周。
 
这周指数跌幅在7%-10%。在上周大跌的基础上,本周又大跌了。
 
本周白马股补跌,让好多看好白马行情的人懵逼了。
 
但是,由于连续大跌,现在整体市场估值已经合理了。虽然谈不上极度低估,但是真的是可以做很好的价值投资了。
 
有心的读者应该会发现,我们从16年就开始对上......

9
2018

李国飞演投资框架

李国飞演投资框架
作者说明:本文2018年2月3日演讲于高礼价值投资研习班深圳第五次课程,算是我多年思考投资的一个总结。这个投资框架是探讨投资决策、公司基本面和股价这三者的内在变化以及相互间的联系和影响,再加上这三者与宏观变化的关系。这个框架,强调的只有一个东西,就是“变化”!这是一个比较复杂的投资框架,但是,我认为唯有至繁,方可至简,关注变化是为了不变。为了和我在2010年于北大深圳演讲的一篇也是关于投资框架的文章(《关于投资的一些思考框架》)有所区别,我给本文新起了一个名字《投资框架2018》,文章会发表在我的微信公众号(“李国飞哲学与投资笔记”)以及知乎(“李国飞”)上,恳请大家批评指......

5
2018

小善周观察|A股业绩地雷集体引爆

小善周观察|A股业绩地雷集体引爆
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周……真的好惨啊。
 
由于上市公司集体出现业绩地雷,导致A股大面积的下跌。这些业绩地雷有各式各样的:大股东跑了、董事长自杀了、扇贝又游走了(“又”字真是意味深长)、视频网站继续无量跌停……
 
于是整体出现恐慌杀跌。
 
本周有多惨?
 
几乎所有指数都跌了3%-7%。看个股的话,跌幅超10%的比比皆是。极度的......

30
2018

小善周观察|成长股真的一无是处?

小善周观察|成长股真的一无是处?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场普涨局面。其中,创业板涨幅比较大,沪深300涨幅比较小。
 
随着越来越多资金涌入大股票、价值型股票,逃出小股票、成长型股票,它们的投资价值也开始出现扭转。
 
以我们理解,成长股集中的这些行业才是代表着中国未来前景的。
 
投资和做人一样,太趋炎附势了不好。目前市场是看成长股一无是处,但我们理解等它估值进一步下跌了,就是一块无价之宝。
&nbs......

22
2018

小善周观察 | 银行股已经过了最坏阶段?

小善周观察 | 银行股已经过了最坏阶段?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场出现比较大的跌幅——针对小股票而言。像创业板,本周跌了3%。
 
但是站在沪深300的角度,本周确实不错的。银行股有点给力。
 
我们看目前还维持着“大股票好,小股票差;价值股好,成长股差”的格局。至于这格局什么时候逆转,我也说不清。从估值体系而言,目前两方都不算贵。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是15.37......

16
2018

小善周观察 | 十一连阳的A股

小善周观察 | 十一连阳的A股
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
这周后,上证指数连阳了11天。不过比较遗憾的是,小股票这周还是下跌的,今年以来大股票表现继续好,小股票表现继续萎靡。
 
而且,周末银监会的发文,对信贷资金做进一步规范,会严重影响小股票的价格,因为这样很多资金就没法去参与一些所谓的市值管理的东西了。
 
但是大股票并不会受这个政策的影响。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是14.96倍P......

9
2018

小善周观察 | 开门红,市场热点在哪里?

小善周观察 | 开门红,市场热点在哪里?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周是新年交易的第一周。怀着对交易的热情,市场非常好。本周是普涨行情,几乎所有指数都涨了2%还多。
 
但是,在这涨幅里,比较受青睐的,是去年表现相对落后的低估值板块,比如房地产。去年表现良好的家电、白酒反而不行。
 
要知道,市场哪有只涨不跌、只跌不涨的资产?下次要是有人跟你说“XXXX持有一辈子”、“XXXX是核心资产”,一巴掌抽过去,大概率没打错。
 

2
2018

小善周观察 | 2017年,你赚了还是亏了?

小善周观察 | 2017年,你赚了还是亏了?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
 
 
小善简评:
 
本周,市场比较不温不火。这是本年度最后一周的交易。2017年,对整个市场来说,绝对是冰和火两重天。
 
冰,在于绝大部分股票,尤其是中小股、成长股。这一年,中位数跌幅达20%,基本上就是一个熊市。
 
火,在于少数大盘股、价值股,耳熟能详的一些老牌大股票,像茅台、平安、招行,今年股价非常靓丽,一些投资人回报非常高。
 
你属于哪......
十二
25
2017

小善周观察 | 冬至开启新的下跌?

小善周观察 | 冬至开启新的下跌?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
 
小善简评:
 
本周,沪深300表现的不错,涨了1.8%,靠几个大白马又开始走强。但是小股票却又再次走衰。而且A股过去有个习性,一到重要的节气时,往往会有市场的转势。目前是个弱平衡状态,但是看样子像是转弱了。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是14.22倍PE,1.66倍PB。
 
创业板的估值是48.63倍PE,4.12倍PB。
 
2 市场成交情况
......
十二
20
2017

侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出

侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出
文 | 侯安扬
 
今天一则官方新闻炸开了锅。这则新闻题目是《财政部长:推进房地产税立法和实施,对个人住房按评估值征收》。
 
联想到近期要开中央经济工作会议,加上中国要建立“房住不炒”、“长效机制”的大方向,基本可以说是要变天了。
 
房地产税,终于要来了。
 
房产税牵扯的方方面面太多了,像立法层面如何实施、是不是新老划断、有没有完善的房屋登记系统等……
 
不管是哪一点,都是很难突破的,所以很多人认为中国长期开征不了房地产税。
十二
18
2017

小善周观察 | 市场在酝酿什么?

小善周观察 | 市场在酝酿什么?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周,市场表现的不温不火。我们看整个市场都差不多人气进入到新的低迷期。一般而言这又是一个重大的变盘点。
 
从整体来看,主要是大股票跌的多,小股票反而近期好一点,这周中证500还有上涨。但是上证指数创了调整以来的新低。
 
接下来,到底是往上,还是往下?我们认为很难判断,短期比较多的利空,集中在资管新规等事情上。或许先跌后涨?
 
到目前为止,
十二
11
2017

小善周观察 | 下跌还是机会?

小善周观察 | 下跌还是机会?
 
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周,市场表现的不太好。除了沪深300微涨0.13%,其他重要指数都是下跌的。今年价值风盛行,大盘股整体表现比小盘股要好很多。最近国债利率上行,加上监管力度加大,对中小股盘的影响更加明显。
 
目前中证500的估值已经不能算贵了,当然,也不能算便宜,成长股的投资价值开始显现,这个阶段选股是更加重要的。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是......
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上善若水 上善若水 “上善若水”,来自《道德经》“上善若水,水利万物而不争”。我们从事对冲基金(私募基金)工作,欢迎大家关注和交流。本博主要是一些研究性的、思想性的文章,另在新浪有博客,里面文章更贴近市场,其地址是http://blog.sina.com.cn/ssrssslww 。

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最新评论

  1. wilberforce小善周观察|猜贸易战影响,你觉得你能猜对? 2018-03-26 乐视网退市,可能就是对投资者风险教育的最佳机会。
  2. matec侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出 2017-12-20 直接移民吧
  3. Sneezer侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出 2017-12-20 Tax 不改变交易价格。Tax 只增加成本。这就是赤裸裸的抢劫。
  4. baiyangerma侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出 2017-12-20 只是我们要明白,这个国家什么时候要用“与国际接轨”、什么时候要有“中国特色”,取决于政策制定者。而政策制定者的出发点,目前来说就是财政没钱。(摘)
  5. 杜蔚侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出 2017-12-20 这个算法和财务管理里的现值算法差不多。以后买房除了要会算利息外,还需要会现值计算吗
  6. 李振华7488侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出 2017-12-20 评估价从哪里得来?
  7. gg侯安扬:房地产税将如何改变我们的支出 2017-12-20 感觉算法有问题
  8. 不想睁眼小善周观察 | 通胀又重来? 2017-07-03 这个不错,第一次发现。
  9. 顺其自然3128小善周观察 | 通胀又重来? 2017-07-03 慢慢发现,调控了这么久,不但没有放松的迹象,而且越来越紧。在一切暴涨过的城市,现在房价已经慢慢下滑了。碰上这轮利率上行期,搞不好未来会有某些炒房客资金链断裂。到时候抛盘会急剧增加,价格会大幅度下滑。
  10. 人民评论为人民小善周观察 | A股迎来新的下跌时刻 2017-05-08 中国的投资者,都是投机者?
  11. Ocean_Lau小善周观察 | A股迎来新的下跌时刻 2017-05-08 成文于5月7日,却等今天才发?看来另一篇写上涨的就废了。
  12. matec小善数据 | 物价的压力,你感受到了吗? 2017-02-17 去年底纸箱涨40%
  13. 左右之间重大政策转折点下的股市怎么办? 2016-12-26 (嘻嘻)可能性较小,水位下降会发现很多人没穿泳裤
  14. xiaohao0559重大政策转折点下的股市怎么办? 2016-12-26 周末传出新闻:中国领导人认为6.5%不必成为中国经济增速预期目标的底线,以防范沙龙365登入风险。(强)
  15. courage李小善周观察| 管理层为什么不希望股市大涨? 2016-12-05 财新也有你们1专栏啊
沙龙365登入